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3月14日機(jī)構(gòu)對(duì)金融市場(chǎng)觀點(diǎn)匯總

2022-03-14 12:13:54 來(lái)源：英為財(cái)情

3月14日，機(jī)構(gòu)對(duì)股市、大宗商品、外匯以及央行政策前景觀點(diǎn)匯總：

1.中信證券：A股市場(chǎng)底已二次確認(rèn)，即將迎來(lái)價(jià)值和成長(zhǎng)的共振上行；

中信證券3月13日發(fā)布策略研報(bào)指出，A股近期因內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)疊加產(chǎn)生了嚴(yán)重的情緒化宣泄，出現(xiàn)了三大嚴(yán)重背離，同時(shí)，隨著三個(gè)臨界點(diǎn)到來(lái)，市場(chǎng)底已二次確認(rèn)，A股即將迎來(lái)價(jià)值和成長(zhǎng)的共振上行。一方面，近期A股超調(diào)與國(guó)內(nèi)政策寬松以及穩(wěn)增長(zhǎng)的基調(diào)嚴(yán)重背離；投資者情緒與國(guó)內(nèi)穩(wěn)健的經(jīng)濟(jì)基本面嚴(yán)重背離；A股當(dāng)前估值水平與歷史及全球可比估值水平嚴(yán)重背離。另一方面，預(yù)計(jì)對(duì)俄烏沖突局勢(shì)的預(yù)期漸入好轉(zhuǎn)的臨界點(diǎn)；“兩會(huì)”后穩(wěn)增長(zhǎng)政策進(jìn)入再次發(fā)力的臨界點(diǎn)；投資者嚴(yán)重的情緒化宣泄以及調(diào)減倉(cāng)行為也漸入臨界點(diǎn)。A股“市場(chǎng)底”已二次確認(rèn)，并將隨著三大背離的修復(fù)迎來(lái)價(jià)值和成長(zhǎng)的共振上行。配置上，建議堅(jiān)持風(fēng)格和行業(yè)上的均衡配置，堅(jiān)守穩(wěn)增長(zhǎng)主線，圍繞“兩個(gè)低位”繼續(xù)布局，近期重點(diǎn)關(guān)注鋰電、光伏、半導(dǎo)體、白酒、醫(yī)藥、建筑等一季報(bào)有望超預(yù)期的品種。

2.西部策略：市場(chǎng)階段性底部初現(xiàn)?A股市場(chǎng)上半年仍然有吃飯行情；

西部策略指出，市場(chǎng)階段性底部初現(xiàn)，成長(zhǎng)引領(lǐng)指數(shù)反彈。本周市場(chǎng)受到疫情反復(fù)擔(dān)憂影響，外資大幅流出，引發(fā)市場(chǎng)非理性調(diào)整。隨著年報(bào)和一季報(bào)披露期的到來(lái)，風(fēng)格糾偏行情已經(jīng)在調(diào)整中悄然展開(kāi)。景氣仍是市場(chǎng)反彈主線。展望后市，隨著聯(lián)儲(chǔ)加息落地，疊加國(guó)內(nèi)貨幣政?策仍有進(jìn)一步寬松空間，市場(chǎng)流動(dòng)性預(yù)期有望迎來(lái)階段性修正。隨著年報(bào)和一季報(bào)窗口期臨近，A股市場(chǎng)上半年仍然有吃飯行情。在這樣的環(huán)境之下，前期調(diào)整幅度較大，業(yè)績(jī)兌現(xiàn)度仍然較高的景氣賽道龍頭，將迎來(lái)一輪修復(fù)性行情，將其稱為風(fēng)格糾偏行情。

3.興證全球基金副總經(jīng)理：投資的難度正在減少?A股市場(chǎng)中長(zhǎng)期已具備一定投資價(jià)值；

興證全球基金副總經(jīng)理謝治宇不是，目前的市場(chǎng)已比較充分反映了大家對(duì)未來(lái)的種種擔(dān)憂，站在當(dāng)下的時(shí)點(diǎn)，沒(méi)有理由特別悲觀，相反，投資的難度正在減少，從中長(zhǎng)期角度看，A股市場(chǎng)已經(jīng)具備一定投資價(jià)值。

4.高盛上調(diào)金價(jià)預(yù)期；

①高盛金屬策略師Mikhail?Spprogis表示:“近期大宗商品價(jià)格全面上漲，全球地緣政治不確定性不斷上升，這意味著我們對(duì)黃金投資和央行需求的樂(lè)觀預(yù)期，現(xiàn)在正成為基本假設(shè)。我們現(xiàn)在預(yù)計(jì)，2022年黃金需求將強(qiáng)勁增長(zhǎng)。上一次我們看到所有主要需求驅(qū)動(dòng)因素同時(shí)加速是在2010-2011年，當(dāng)時(shí)金價(jià)上漲了近70%。“
②Spprogis及其同事周一將其對(duì)金價(jià)的三個(gè)月、六個(gè)月和12個(gè)月預(yù)估分別上調(diào)至每盎司2300美元、2500美元和2500美元，較之前對(duì)1950美元、2050美元和2150美元的預(yù)估有所上調(diào)

5.中信證券明明：近期降準(zhǔn)概率較大；

中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明接受媒體采訪時(shí)稱，預(yù)計(jì)本周MLF料等量續(xù)作，利率將維持不變。不過(guò)近期降準(zhǔn)概率大，預(yù)計(jì)本周資金面維持寬松，資金利率下行，而債市利率也會(huì)迎來(lái)下行拐點(diǎn)。

6.渣打：消費(fèi)者不愿購(gòu)買俄羅斯原油，可能會(huì)導(dǎo)致長(zhǎng)期的產(chǎn)量問(wèn)題；

①渣打銀行稱，消費(fèi)者繼續(xù)不愿從俄羅斯購(gòu)買原油，此外，資金、設(shè)備和技術(shù)短缺將影響俄羅斯的石油產(chǎn)量；
②渣打認(rèn)為，俄羅斯在銷售其石油方面的困難很可能導(dǎo)致嚴(yán)重的供應(yīng)短缺，只有OPEC能夠彌補(bǔ)巨大的供應(yīng)缺口；
③渣打還預(yù)測(cè)，2022年俄羅斯石油產(chǎn)量將同比下降161.2萬(wàn)桶/天，2023年將進(jìn)一步下降21.7萬(wàn)桶/天，在2022年第二季度同比下降峰值為23.6萬(wàn)桶/天。

7.嘉盛前瞻美聯(lián)儲(chǔ)決議：料將加息25個(gè)基點(diǎn)；

本周三美聯(lián)儲(chǔ)將召開(kāi)會(huì)議，預(yù)計(jì)屆時(shí)將加息25個(gè)基點(diǎn)。美國(guó)就業(yè)強(qiáng)勁和通脹高企有望驅(qū)動(dòng)美聯(lián)儲(chǔ)考慮加息50個(gè)基點(diǎn)，但俄烏沖突事態(tài)嚴(yán)峻應(yīng)該會(huì)讓美聯(lián)儲(chǔ)踩剎車。此外，上周歐洲央行大幅上調(diào)通脹預(yù)期并下調(diào)經(jīng)濟(jì)增速后，投資者還將密切關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)利率點(diǎn)陣圖，以了解FOMC如何調(diào)整其對(duì)關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的預(yù)測(cè)。