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4月25日機(jī)構(gòu)對(duì)金融市場(chǎng)觀點(diǎn)匯總

2022-04-25 09:47:47 來源：英為財(cái)情

4月25日，機(jī)構(gòu)對(duì)股市、大宗商品、外匯以及央行政策前景觀點(diǎn)匯總。

1.高盛說，石油和天然氣投資即將繁榮

2.國(guó)君策略：A股中長(zhǎng)期的配置價(jià)值正在開始顯現(xiàn)；

國(guó)君策略團(tuán)隊(duì)表示，A股市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)估值已經(jīng)計(jì)入了較多的悲觀預(yù)期，上證估值已接近2018年極限時(shí)刻，距2020年疫情沖擊低點(diǎn)估值也基本持平，表明隨著市場(chǎng)的調(diào)整，中長(zhǎng)期的配置價(jià)值正在開始顯現(xiàn)。與前兩輪估值底相較，國(guó)證價(jià)值更是被深度低估。選股思路：低估值、有業(yè)績(jī)、業(yè)績(jī)確定的股票。

3.招商策略：4月中下旬到5月上旬A股有可能會(huì)迎來上行周期的起點(diǎn)；

招商策略4月24日表示，積極信號(hào)正在出現(xiàn)，新增中長(zhǎng)期社融增速超預(yù)期轉(zhuǎn)正、估值位置等均構(gòu)成了A股見底最重要的信號(hào)。而隨著新增社融加速改善，人民幣貶值帶來的出口增加效應(yīng)可能更加有利于經(jīng)濟(jì)改善預(yù)期，產(chǎn)業(yè)資本凈增持邊際上行也有助于市場(chǎng)穩(wěn)定?？偠灾?，4月中下旬到5月上旬A股有可能會(huì)迎來上行周期的起點(diǎn)，目前可能正處在底部區(qū)域，后續(xù)主線可關(guān)注新老基建加速開工、政策和需求以及人民幣貶值驅(qū)動(dòng)的部分可選消費(fèi)

4.中信證券：目前黃金珠寶板塊已處估值較低水平；

中信證券研報(bào)指出，中國(guó)為全球最大珠寶消費(fèi)市場(chǎng)，2021年珠寶需求大幅反彈，行業(yè)在疫情下表現(xiàn)出較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，且價(jià)格總體趨勢(shì)向上，技術(shù)演進(jìn)、人口代際、渠道變革、潮流風(fēng)尚等驅(qū)動(dòng)需求增長(zhǎng)。行業(yè)進(jìn)入壁壘極高、集中度提升趨勢(shì)明顯，且由于其高客單、低頻次的特點(diǎn)顯示出較強(qiáng)的線下粘性，商業(yè)模式呈現(xiàn)極強(qiáng)的穩(wěn)定性。從歷史估值來看，目前黃金珠寶板塊已處估值較低水平

5.荷蘭國(guó)際預(yù)測(cè)法國(guó)總統(tǒng)大選結(jié)果的影響；

①荷蘭國(guó)際稱，無論馬克龍還是勒龐獲得大選勝利，都將使法國(guó)進(jìn)入一個(gè)完全不同的政治、經(jīng)濟(jì)、歐洲和地緣政治軌道；
②該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，馬克龍的勝利可能會(huì)導(dǎo)致歐盟進(jìn)一步一體化

6.中信建投期貨：銅價(jià)短期內(nèi)有一定調(diào)整壓力；

目前全球經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)弱的跡象較為明顯，國(guó)外PMI回落，消費(fèi)信心下降，國(guó)內(nèi)受疫情沖擊，消費(fèi)疲軟，出口乏力，經(jīng)濟(jì)受到明顯沖擊，短期內(nèi)市場(chǎng)前景并不樂觀到足以支撐銅價(jià)持續(xù)走高；從基本面數(shù)據(jù)來看，海外持續(xù)累庫(kù)，國(guó)內(nèi)持續(xù)去庫(kù)，但預(yù)計(jì)物流影響因素更大，疫情好轉(zhuǎn)后，局部緊缺現(xiàn)狀有望緩解，屆時(shí)將減少銅價(jià)炒作；不過，銅庫(kù)存終究處在低位水平。價(jià)格彈性較高，也具備一定韌性，且從技術(shù)層面來看，73000元/噸是目前上行趨勢(shì)中的下沿區(qū)域，可觀察銅價(jià)是否能夠在此企穩(wěn)。綜合來看，銅價(jià)短期內(nèi)有一定調(diào)整壓力，但尚不是沽空良機(jī)，建議多單可考慮逢高減倉(cāng)，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)

7.東吳期貨：紅棗短期預(yù)計(jì)區(qū)間震蕩為主；

本周紅棗呈現(xiàn)震蕩反彈走勢(shì)，進(jìn)一步探底動(dòng)能不足。周五收盤價(jià)為11845元/噸，環(huán)比上漲695元/噸。但就基本面來看，當(dāng)前紅棗基本面仍然較弱，消費(fèi)端受到疫情和季節(jié)性淡季的影響，很難有好轉(zhuǎn)，供應(yīng)端因?yàn)檫M(jìn)入入庫(kù)季，出于對(duì)后期預(yù)期減弱和入庫(kù)壓力存在拋售需求，加上倉(cāng)單壓力仍然較高，短期供需兩弱，反彈也動(dòng)能也不足，短期預(yù)計(jì)區(qū)間震蕩為主

8.美爾雅期貨：疫情壓力仍難緩解，鋼材市場(chǎng)信心受打擊；

目前宏觀政策刺激兌現(xiàn)力度不足，鋼材供需改善幅度也不佳，市場(chǎng)信心脆弱。由于物流進(jìn)一步改善，本周螺紋供需壓力繼續(xù)緩解，但上海疫情峰值已過，需求目前的改善幅度還難以達(dá)到多頭預(yù)期，疊加宏觀政策仍較為審慎，強(qiáng)預(yù)期的拉動(dòng)效益減弱，目前鋼材處于快速回調(diào)過程，多頭減倉(cāng)且下方破位，節(jié)前承壓運(yùn)行

9.東吳期貨：若補(bǔ)欄量不及預(yù)期，后期蛋價(jià)仍有可能再創(chuàng)新高；

產(chǎn)能低位疊加疫情影響，蛋價(jià)出現(xiàn)逆季節(jié)上漲，養(yǎng)殖利潤(rùn)有所改善，養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄情緒或有所升溫，因此市場(chǎng)對(duì)于雞蛋遠(yuǎn)月合約的預(yù)期有所降低，盤面短期呈現(xiàn)近強(qiáng)遠(yuǎn)弱的格局，不過因飼料成本依舊較高，養(yǎng)殖單位對(duì)于后市心態(tài)仍然不穩(wěn)，后期需持續(xù)關(guān)注補(bǔ)欄情況，若補(bǔ)欄量不及預(yù)期，后期蛋價(jià)仍有可能再創(chuàng)新高

10.野村全球宏觀研究主管蘇博文：美聯(lián)儲(chǔ)今年或再加息225個(gè)基點(diǎn)；

2022年，在全球疫情持續(xù)的基礎(chǔ)上，地緣政治沖突進(jìn)一步加劇，對(duì)全球整體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)將產(chǎn)生長(zhǎng)期影響。幾乎所有主要經(jīng)濟(jì)體的通脹率都很高，而大宗商品價(jià)格上漲的全面影響尚未顯現(xiàn)，全球通脹將有持續(xù)上行的風(fēng)險(xiǎn)。美國(guó)經(jīng)濟(jì)很有韌性，通脹和經(jīng)濟(jì)增速都很高，預(yù)計(jì)在接下來的3次會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)將加息50個(gè)基點(diǎn)，然后在隨后的3次會(huì)議上增加25個(gè)基點(diǎn)。因此，我們預(yù)計(jì)從現(xiàn)在到年底美聯(lián)儲(chǔ)將加息總共225個(gè)基點(diǎn)