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法國大選周日上演“最終對決” 華爾街警告：黑天鵝可能起飛！

2022-04-24 13:39:17 來源：英為財情

財聯(lián)社4月24日訊（編輯劉蕊）當?shù)貢r間4月24日，法國總統(tǒng)選舉將進行第二輪投票，也就是兩位總統(tǒng)候選人的“最終對決”。

本次大選中，兩位總統(tǒng)候選人分別是現(xiàn)任總統(tǒng)馬克龍和極右翼政黨“國民聯(lián)盟”候選人勒龐。華爾街機構指出，從民調(diào)支持率和投票率數(shù)據(jù)來看，此輪選舉結(jié)果目前仍然不能確定。

本次大選正值法國內(nèi)部和整個歐洲面臨新的經(jīng)濟和政治壓力之際，其最終結(jié)果可能成為法國乃至歐洲命運前景的一個決定性轉(zhuǎn)折點。假如勒龐勝選，可能帶來比英國脫歐更大的市場風險。

法國大選“最終對決”即將展開

本輪投票將在當?shù)貢r間24日20時（北京時間25日凌晨2時30分）結(jié)束。投票結(jié)束后，法國媒體預計會第一時間公布相關的出口民調(diào)結(jié)果。

如果馬克龍獲勝，他將成為自2002年雅克·希拉克(Jacques Chirac)以來，第一位獲得連任的法國總統(tǒng)。而如果勒龐當選，她將成為現(xiàn)代法國第一位極右翼領導人和第一位女總統(tǒng)，

按照西方媒體的描述：勒龐奉行民粹主義，反對外來移民和穆斯林，更關鍵的，她很親俄，宣稱上臺第一天，就要退出北約?？紤]到其激進的政策理念，假如她真的勝選，將是一場堪比英國脫歐和特朗普當選美國總統(tǒng)的政治地震。

在本輪投票前的最后一天，民調(diào)顯示馬克龍以57.5%的民調(diào)支持率領先勒龐，后者民調(diào)支持率為42.5%。

兩者的民調(diào)支持率差距并不算巨大。而且考慮到本次大選投票率較低——據(jù)媒體報道稱可能有25%至30%的選民將放棄投票，創(chuàng)下數(shù)十年來新低——實際的投票結(jié)果可能仍存變數(shù)。

以下是一些華爾街主要投行的觀點

高盛：馬克龍有九成把握能夠勝選

高盛的觀點在眾多投行中最為樂觀，認為馬克龍獲勝的幾率為90%——而這顯然是市場最為樂見的結(jié)果。如果現(xiàn)任總統(tǒng)贏得選舉，投資者可以預期法國政策能夠保持連續(xù)性（即便馬克龍尋求恢復其改革計劃），而這有助于減少是否波動。

然而，如果勒龐獲勝，圍繞法國國內(nèi)和歐盟政策的不確定性將急劇上升，市場可能會受到?jīng)_擊。

在法國的選舉制度下，總統(tǒng)的權力在很大程度上由議會支配。因此，最終勝利者的執(zhí)政能力將取決于今年 6月的議會選舉。由于勒龐在議會的支持率很低，假若其贏得總統(tǒng)選舉，也可能面臨制度僵局。

高盛表示，這可能嚴重打擊投資者信心，并補充稱，如果勒龐獲勝，其市場團隊將預計法國和德國主權債務息差將大幅擴大。

花旗集團：勒龐的勝算比四年前高得多

雖然花旗集團的基本假設情景也是馬克龍獲勝，但花旗認為其勝算并不如高盛預期的那么大，只有65%。

事實上，花旗認為，由于本次大選投票率低，以及存在不少左翼選民不愿支持馬克龍的風險，這次勒龐的勝算“比2017年大得多”。這可能給當?shù)毓墒袔硐滦酗L險，法國銀行業(yè)可能面臨巨大沖擊。

花旗在報告中表示：“勒龐的意外勝利，以及與之相關的債券息差上升，可能會給法國股市的整體表現(xiàn)帶來下行壓力?！?/p>

此外，勒龐獲勝也將給歐元帶來壓力，歐元兌美元可能跌至1.065。另一方面，加入馬克龍勝選，會給歐元匯率帶來“溫和的好處”。

法興銀行：法國股市債市將面臨風險

對法國興業(yè)銀行來說，本次大選的最終結(jié)果同樣不明朗，“不能排除”勒龐獲勝的可能。

法興銀行在報告中寫道：“選舉競爭非常激烈，不確定性仍然很高。我們?nèi)匀豢吹绞袌鰧τ谶@場選舉存在自滿情緒，而假如勒龐意外勝選，將導致價格大幅重新定價?！?/p>

同樣，股市——尤其是歐元區(qū)銀行股和意大利股市——將是勒龐獲勝后受打擊最嚴重的市場之一，因為這兩類股票對歐盟一體化的前景非常敏感。

法興此前還公布了約37只市值超過10億歐元的法國股票名單，稱這些股票尤其可能受到社會動蕩、資產(chǎn)國有化和歐盟政策等政治風險的壓力，名單中包括法航荷航集團(AIRF)、雅高酒店集團 (ACCP) 和雷諾汽車（RENA）。

法興預計，在債券市場，如果勒龐獲勝，法國和德國10年期國債之間的息差可能會升至90個基點，最終穩(wěn)定在60-90個基點的區(qū)間。而如果馬克龍連任，息差可能會維持在目前的水平，即45-50個基點。

荷蘭國際銀行：假如勒龐勝選將給歐盟當頭一棒

荷蘭國際集團在報告中寫道：“兩位候選者中的任何一方的勝選都將使法國進入一個完全不同的政治、經(jīng)濟、地緣政治軌道?！?/p>

假如馬克龍勝選，可能會推動歐盟進一步一體化，而假如勒龐勝選，將“不利于歐洲的凝聚力”，尤其是此時歐洲正面臨來自俄羅斯的壓力。

“由于法國一直是歐洲一體化的推動力量之一，假如持歐盟懷疑態(tài)度的候選者（勒龐）當選，對歐盟來說將是當頭一棒。更不用說，勒龐對于歐洲對俄制裁的舉措也持懷疑態(tài)度。”

勒龐的執(zhí)政優(yōu)先任務之一，就是要讓法國退出北約，并尋求與俄羅斯恢復友好關系——這與歐盟更廣泛的立場明顯不同。

荷蘭國際集團表示：“這種向未知的跳躍可能會導致金融市場的負面反應，并且會出現(xiàn)經(jīng)濟軌軌道出現(xiàn)高度不確定性，給未來幾年的增長前景帶來壓力?！?/p>