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超1100億搶籌！3萬億巨頭，買爆

2025-09-22 07:45:29 來源：東方財富研究中心

今年以來，港股表現亮眼，截至9月19日收盤，恒生指數上漲32.33%，恒生科技指數上漲40.87%。

其中港股科技龍頭股表現更佳，阿里巴巴年內大漲97.77%，最新市值3.03萬億港元，較2024年末的1.53萬億港元增加約1.5萬億港元。其他龍頭科技股中，快手年內上漲85.38%，網易上漲75.99%，小米集團上漲64.35%，百度、騰訊也上漲超50%。

【資料圖】

年內南向資金凈買入前20

從資金角度來看，這些漲勢凌厲的科技龍頭們，也確實受到了各路資金的青睞。以南向資金為例，東方財富Choice數據顯示，截至9月19日收盤，年內南向資金已累計凈買入1.03萬億元。而2024年，南向資金累計凈流入額為7470.17億元。

從個股層面來看，年內南向資金累計凈買入最多的正是前述股價幾乎翻倍的阿里巴巴，凈買入額高達1167億元。美團緊隨其后，年內凈買入額為565億元。騰訊控股位于第4位，年內累計凈買入額為335億元。

不過，在年內表現優(yōu)異的科技巨頭中，也有部分個股被南向資金明顯凈賣出，比如小米集團，年內就被南向資金凈賣出約90億元。

多只ETF獲大額資金流入

除了南向資金外，港股互聯網和科技相關ETF也持續(xù)迎來資金凈流入。以近一個月為統(tǒng)計周期的話，截至9月19日收盤，富國中證港股通互聯網ETF近一個月獲得141.11億元資金凈流入，在所有ETF基金中排名第二位，僅次于證券ETF的161.99億元。而隨著份額持續(xù)增長，截至9月19日，富國中證港股通互聯網ETF最新規(guī)模達到932.64億元，接近千億元規(guī)模大關。

在凈買入前20的ETF基金中，還有華寶中證港股互聯網ETF、工銀瑞信國證港股通科技30ETF也被積極搶籌，近一月分別被凈買入81.48億元和50.26億元。

此外，恒生科技ETF易方達、港股科技50ETF、恒生互聯網ETF、恒生科技指數ETF、華泰柏瑞恒生科技ETF、港股通科技ETF基金、大成恒生科技ETF、易方達中證港股通互聯網ETF等也被資金積極凈買入，金額均超過15億元。

外資也在搶籌港股科技股

除了國內資金外，港股科技股也成了外資的青睞對象。興業(yè)證券張憶東團隊發(fā)布公開觀點表示，此前在互聯網巨頭外賣大戰(zhàn)內卷影響下，港股賣空成交占比于8月一度攀升至20.8%的歷史高位。8月中旬，互聯網龍頭的未平倉賣空股數也處于近五年以來的歷史高位。9月初以來，隨著AI業(yè)務端持續(xù)發(fā)力，部分互聯網龍頭業(yè)績改善，前期壓制板塊的利空因素逐步出盡，空頭回補，賣空成交占比下降。

該團隊稱表示，資訊科技業(yè)是2025年以來最早迎來轉折的行業(yè)之一，2025年2月資訊科技業(yè)吸引外資凈流入284.8億元；隨后的5月和7月，外資流入力度進一步加大，分別實現凈流入457.5億元、212.3億元。

港股科技股為何“走紅”？

在港股科技股不斷吸引資金流入的背景下，這些股票為何成為市場的“香餑餑”，就成了不少投資者關注的焦點。

在AI快速發(fā)展的當下，不少市場人士表示，不能再以過去的眼光來看待港股的科技股。以阿里和騰訊為例，滬上一位外資基金經理在接受上海證券報采訪時表示，過去市場常常采用一種簡單的“標簽化”方式對阿里巴巴和騰訊控股進行估值：將阿里巴巴視為一個純粹的電商公司，而將騰訊控股看作一個游戲公司。這種傳統(tǒng)的認知框架嚴重低估了它們在數字經濟新時代，尤其是在人工智能（AI）時代所扮演的核心角色和所擁有的戰(zhàn)略價值。

市場空間仍值得期待

雖說這些科技股已錄得可觀的漲幅，但展望未來，不少機構仍然認為這些科技股仍有較大的上升空間。

高盛首席中國股票策略分析師劉勁津及其團隊指出，在估值和流動性的驅動下，中國股票市場可能會迎來進一步的繁榮，“再通脹”預期和AI自主化發(fā)展是推動此輪上漲的關鍵催化因素。高盛在報告中稱，維持對A股和H股的“增持”評級，分別預測其在12個月內的上漲空間為8%和3%。至于具體配置，高盛則繼續(xù)看好互聯網。

國聯證券也認為，港股還有很大的上漲空間。該機構表示，美聯儲降息周期或有利于港股突破前高，從長時間的歷史數據看，伴隨著美聯儲政策周期的美元潮汐和恒生指數突破新高似乎存在某種相關性，美國維持低利率的時期有利于港股的突破，而美國強勢加息吸引美元回流的時候，則可能引發(fā)階段性的回調。在2000年以來的幾個美國貨幣政策周期中，恒生指數都出現了突破歷史前高，從目前的水平距離新高還有較大上漲空間。

標簽：港股資金 ETF 阿里巴巴科技股巨頭