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金價受累于FED加息預期短期承壓，但長期前景依然被看好

2023-02-20 19:09:49 來源：英為財情

(資料圖片)

周一(2月2日)在上周金價連續(xù)四周收跌之后，本周金價開局維持震蕩走勢。市場擔心美聯(lián)儲將不得不采取，更多激進的措施才能將通脹率降至?2%。美聯(lián)儲大幅加息的預期升溫使得金價短期承壓，但分析師依然看好金價長期前景。

本周市場還將迎來重要的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)的沖擊，其中包括美國GDP修正值，以及核心PCE物價指數(shù)等重要數(shù)據(jù)。具體需要關注的數(shù)據(jù)。周二：美國成屋銷售、制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)。周三：FOMC?2月會議紀要，F(xiàn)OMC委員威廉姆斯講話。周四：美國第四季度國內生產(chǎn)總值，美國初請失業(yè)金人數(shù)。周五：美國PCE價格指數(shù)，美國新屋銷售。

美聯(lián)儲加大緊縮力度對金價不利

道明證券全球商品策略主管Bart?Melek表示：“美聯(lián)儲的下一個舉措可能是加息50個基點。央行可能無法就此止步。這意味著更高的利率會持續(xù)更長時間。通脹將比許多人預期的更具粘性。我們得到了經(jīng)濟數(shù)據(jù)堅挺的確認。黃金的問題在于美元一直在攀升，這對金價不利。美元將迅速走軟的假設受到質疑。”

OANDA?高級市場分析師Moya表示，對于那些玩長線游戲的人來說，有兩個驅動因素需要密切關注。首先是對美聯(lián)儲額外緊縮政策的新預期。美聯(lián)儲顯然將繼續(xù)積極收緊政策。50個基點讓很多交易員感到震驚，即使加息50個基點可能不會奏效，美聯(lián)儲仍將在?3?月、5?月甚至?6?月加息。”

Moya表示，“第二個要注意的是衰退風險，隨著美聯(lián)儲繼續(xù)加息，衰退風險將開始攀升。我們似乎陷入了衰退。這是一個需要衰退來降低通脹的經(jīng)濟體。市場將開始相信這一點，所有關于經(jīng)濟衰退的言論都對黃金有利?！?br>
Alliance?Financial貴金屬交易商主管?Frank?McGhee?表示：“美聯(lián)儲轉向是一個白日夢?！俺掷m(xù)的通貨膨脹將導致更高的終端利率和更長的聯(lián)邦基金利率。更高的利率轉化為更低的金屬價格。”

金價長期看漲前景依然保持良好

雖然美聯(lián)儲的積極貨幣政策給金價短期走勢帶來壓力，但是分析師依然看好未來金價長期前景。

要正確看待黃金的價格走勢，我們必須仔細觀察債券市場。是的，債券收益率再次上升，因為持續(xù)走高的通脹可能迫使美聯(lián)儲在未來幾個月內將利率提高至?5.50%。

對黃金來說更具挑戰(zhàn)性的是，短期債券為投資者提供正回報，使其再次成為具有吸引力的避險資產(chǎn)。然而，問題就出在這里。

美國債券市場出現(xiàn)40年來最大的倒掛收益率曲線。美國經(jīng)濟比預期更具彈性，但這并不意味著全球經(jīng)濟衰退的威脅已經(jīng)減弱。一些經(jīng)濟學家表示，衰退不是會不會來的問題，而是何時來的問題。

過去一周，我們看到?1?月份的通脹數(shù)據(jù)比預期更熱，美國消費者價格指數(shù)全年上漲?6.4%。經(jīng)濟學家預計增長?6.2%。與此同時，美國生產(chǎn)者價格指數(shù)年率上漲?6%，高于預期的?5.4%。

分析人士指出，美聯(lián)儲加息次數(shù)越多，經(jīng)濟衰退的威脅就越大。最近，億萬富翁投資者John?Paulson指出了黃金的長期潛力。他表示，投資者應該遵循央行開辟的道路，央行去年購買了創(chuàng)紀錄數(shù)量的黃金。

John?Paulson?稱，中央銀行用黃金取代美元的需求顯著增加，而我們才剛剛開始這種趨勢。黃金會上漲，而美元會下跌，所以此時你最好保留黃金投資儲備。

調查顯示華爾街分析師短期看跌金價

最新的?Kitco?News?每周黃金調查顯示，華爾街分析師對下周黃金仍持明顯看跌態(tài)度。與此同時，黃金正在努力吸引散戶投資者的任何重大看漲情緒。

盡管黃金市場情緒仍然有些負面，但一些分析師樂觀地認為，經(jīng)濟不確定性將繼續(xù)長期支撐貴金屬。

Blue?Line?Futures?首席市場策略師?Phillip?Streible?表示，對于許多投資者來說，金價正在跌至一個主要的痛點。但經(jīng)濟衰退的威脅并沒有消失。美聯(lián)儲憑借其激進的貨幣政策，有望打破經(jīng)濟，因此黃金的上漲趨勢仍然完好無損。

Bannockburn?Global?Forex?董事總經(jīng)理馬克錢德勒表示，他預計金價近期將跌至1800美元/盎司；不過，他補充說，較低的價格可能會吸引一些尋求避險資產(chǎn)的投資者。

他說，對美國經(jīng)濟的情緒過頭了，經(jīng)濟在11月和12?月似乎停滯不前，當時零售額和制造業(yè)產(chǎn)出每月下降?1%?左右。1?月的反彈不太可能重演，我認為在進一步走軟時買入黃金，止損低于?1,800?美元可能會提供有吸引力的風險回報。

本周，17名華爾街分析師參與了黃金調查。在與會者中，有13位分析師占76%，近期看空黃金。與此同時，只有一名分析師（6%）看好下周，三名分析師（18%）認為價格橫盤整理。

同時，在線投票中投831票。其中，374?名受訪者（占?45%）預計下周金價將上漲。另有327人，即39%，表示會更低，而130人，即16%，在近期內保持中立。

Adrian?Day?Asset?Management總裁Adrian?Day表示，在當前環(huán)境下，他對黃金持中性態(tài)。隨著黃金對?1?月份夸大的上漲進行修正，將不得不出現(xiàn)一些來回波動。長期來看仍然完好無損，因為我們預計全球經(jīng)濟低迷和持續(xù)通脹，這對黃金來說是一個積極的環(huán)境。

黃金價格技術展望

金價日圖走勢

從技術角度來看，任何后續(xù)上漲都可能在?50天簡單移動平均線支撐斷點附近遇到強勁阻力，目前金價在?1,862?美元區(qū)域附近。接下來是?1,872-1,873?美元的供應區(qū)域，高于該區(qū)域的金價可能旨在測試?1,890?美元的關口并收復?1,900?美元的整數(shù)關口。

另一方面，1,835美元的水平區(qū)域現(xiàn)在似乎支撐了金價在周五震蕩低點，跌破1,819-1,818美元區(qū)域附近，還有更多直接下行空間。一些后續(xù)賣盤可能使金價容易加速跌向?1,800美元大關，并觸及100日均線支撐位，目前位于1,785美元區(qū)域附近。

現(xiàn)貨金價關鍵點位盤點。
前一天高點1843.65
前日低點1818.93
前一周高點1870.71
前一周低點1818.93
前月高點1949.27
前月低點1823.76
20日移動均線1891.00
50日移動均線1861.98
100日移動均線1786.49
200日移動均線1776.05

北京時間18：35?現(xiàn)貨金價報1843.80美元/盎司。

標簽：加息預期