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天天微資訊！最高預(yù)增超8倍！中船防務(wù)業(yè)績(jī)爆發(fā)，軍工賽道年報(bào)分化，這些分支方向或可期

2023-01-15 08:53:57 來(lái)源：英為財(cái)情

近日，“船舶制造龍頭”中船防務(wù)披露年報(bào)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)2022年凈利潤(rùn)6.5億元-7.5億元，同比增加718.77%到844.73%，其中，預(yù)計(jì)第四季度凈利6.26億元-7.26億元，環(huán)比增長(zhǎng)12420%-14420%。

全年業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)高增，扣非凈利有所下滑

據(jù)悉，中船防務(wù)是中國(guó)船舶集團(tuán)有限公司屬下的大型造船骨干企業(yè)之一，主要產(chǎn)品包括以軍用艦船、海警裝備、公務(wù)船等為代表的防務(wù)裝備產(chǎn)品，以支線集裝箱船、挖泥船、海洋工程平臺(tái)、風(fēng)電安裝平臺(tái)等為代表的船舶海工產(chǎn)品，以及能源裝備、高端鋼結(jié)構(gòu)、工程機(jī)械、環(huán)保裝備、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)為代表的船海應(yīng)用業(yè)務(wù)產(chǎn)品。

【資料圖】

中船防務(wù)此次年報(bào)顯示高增，主要源于聯(lián)營(yíng)企業(yè)廣船國(guó)際有限公司2022年度確認(rèn)廣船國(guó)際荔灣廠區(qū)地塊二、三補(bǔ)償收益約17.4億元，公司按持股比例確認(rèn)投資收益約7.3億元，該投資收益界定為非經(jīng)常性損益。不過(guò)，值得注意的是，公司此次扣非凈利潤(rùn)則表現(xiàn)不佳，凈虧損7500萬(wàn)元到9000萬(wàn)元，與上年同期相比，凈虧損將增加2356萬(wàn)元到3856萬(wàn)元。

從行業(yè)層面來(lái)看，受疫情及滯脹影響全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)等因素，去年全球新船成交規(guī)模一度顯著回落，據(jù)中船防務(wù)中報(bào)顯示，2022年上半年，全球共成交新船訂單701艘、4073萬(wàn)載重噸，同比下降52%。不過(guò)有分析預(yù)計(jì)，目前船舶行業(yè)處于中長(zhǎng)期底部區(qū)域，未來(lái)進(jìn)入新一輪上周周期，浙商證券指出，按照船舶約20年壽命估算，2026-2027年將迎來(lái)新一輪新船訂單高峰。

軍工賽道業(yè)績(jī)分化，關(guān)注景氣細(xì)分方向

除近日披露公告的中船防務(wù)外，近期，多家軍工相關(guān)的上市公司也一同發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，整體預(yù)喜但有所分化。從數(shù)據(jù)上看，目前（1月15日發(fā)稿時(shí)），軍工股（8家）預(yù)告披露率近6.3%，全部實(shí)現(xiàn)年度盈利（歸母凈利潤(rùn)下限為正），從業(yè)績(jī)?cè)鏊偕峡矗写绖?wù)位列第一，盛路通信、甘化科工暫居第二、三名，派克新材、星網(wǎng)宇達(dá)也同比實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，不過(guò)，同為電工電子股的晶品特裝、北斗星通、中航電測(cè)的業(yè)績(jī)?cè)鏊賱t均迎來(lái)同比下降。

注：多家軍工上市公司披露年報(bào)預(yù)告（截止1月15日發(fā)稿時(shí)）信達(dá)證券指出，2023年是十四五承上啟下關(guān)鍵之年，新一輪產(chǎn)業(yè)科技革命推動(dòng)下，軍工產(chǎn)業(yè)將迎來(lái)新景氣、新機(jī)遇。本輪軍工景氣周期拐點(diǎn)始于2020年，2021-2022均多次印證高景氣，逐步改變?cè)仁袌?chǎng)對(duì)軍工板塊“高估值、無(wú)業(yè)績(jī)”的刻板印象，業(yè)績(jī)成為軍工股上漲的最核心驅(qū)動(dòng)因素。隨著產(chǎn)能釋放節(jié)點(diǎn)到來(lái)，2023年軍工全產(chǎn)業(yè)鏈，均有望兌現(xiàn)1到100的放量邏輯，其中最為看好“發(fā)機(jī)彈”三大賽道。

核心標(biāo)的方面，信達(dá)證券認(rèn)為，緊抓“裝備升級(jí)+國(guó)產(chǎn)”兩大主線，從“景氣度、確定性、賽道長(zhǎng)期空間”三大維度尋找強(qiáng)Alpha品種：

1）軍工新材料：鈦合金（西部超導(dǎo)）、碳纖維（中航高科/光威復(fù)材/中簡(jiǎn)科技）、高溫合金（鋼研高納/隆達(dá)股份）、隱身材料（華秦科技）；

2）軍工信息化：第三方檢測(cè)（蘇試試驗(yàn)）、集成電路（紫光國(guó)微/復(fù)旦微電）、被動(dòng)元器件（振華科技/宏達(dá)電子等）、連接器（航天電器/中航光電）、微波器組件（國(guó)博電子）等；

3）航空&航發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈：鍛造（中航重機(jī)/航宇科技/派克新材等）、主機(jī)廠（航發(fā)動(dòng)力/中航沈飛）等。

標(biāo)簽：中船防務(wù)