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全球觀焦點：今年來新基發(fā)行份額下降57%，債基繼續(xù)扛穩(wěn)發(fā)行大旗，下周預(yù)計28只新基發(fā)行，老將往往光環(huán)難再

2022-09-04 19:42:36 來源：英為財情

財聯(lián)社9月4日訊（記者黎旅嘉）作為9月首個完整的交易周，下周預(yù)計將有28只新基金發(fā)行，涉及華夏基金、廣發(fā)基金、銀華基金、富國基金、嘉實基金、建信基金等多家基金公司。

(相關(guān)資料圖)

在下周預(yù)計發(fā)行的28只新基金中，債券型基金有12只、10只混合型基金則均為偏股混合型基金；股票型基金4只均為被動指數(shù)型基金，另有1只 QDII 基金和1只FOF基金。整體而言，在這28只預(yù)計新發(fā)的基金中，股債占比較為均衡。

顯而易見的是，雖然近兩個月公募基金發(fā)行一度迎來局部回暖，但今年以來權(quán)益市場波動加大，投資者風(fēng)險偏好整體降低也已是不爭的事實。從市場環(huán)境和投資者偏好出發(fā)，新發(fā)基金方面，業(yè)內(nèi)仍對布局債基表達(dá)了相當(dāng)程度的重視。

不難發(fā)現(xiàn)，年內(nèi)公募發(fā)行市場“降溫”明顯。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月31日，今年以來全市場共新發(fā)行基金827只，較去年同期發(fā)行數(shù)量減少約34%；累計發(fā)行份額9229.02億份，較去年同期下降約57.26%。

其中，債基和FOF基金卻“突出重圍”，成為發(fā)行市場的兩大亮點。不過，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，后市權(quán)益市場料將企穩(wěn)，存量基金“回血”后也將有望逐步吸引場外資金入場，屆時權(quán)益類基金會真正迎來“百花齊放”。

下周28只新基首發(fā)

從首發(fā)時間上看，下周一即9月5日為高峰期合計首發(fā)18只、周二2只、周三4只、周四2只、周五2只。

從基金投資類型來看，上述28只新基金中，債券型基金就有12只、10只混合型基金則均為偏股混合型基金；股票型基金4只均為被動指數(shù)型基金，另有1只 QDII 基金和1只FOF基金。整體而言，在這28只預(yù)計新發(fā)的基金中，股債占比較為均衡。

數(shù)據(jù)來源：Wind其中，9月5日鐘帥的新基金華夏遠(yuǎn)見成長一年持有期混合將開始發(fā)售，受到關(guān)注。

資料顯示，鐘帥自2020年7月28日開始任職基金經(jīng)理，任職以來僅管理一只基金——華夏行業(yè)景氣混合；截至8月20日管理超過2年時間，任職回報率130.25%，折合年化回報率49.25%；對比同期上證指數(shù)漲幅僅為1.65%、深證成指下跌4.76%、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅為3.89%。

據(jù)了解，該基金仍將延續(xù)鐘帥在華夏行業(yè)景氣中經(jīng)過實踐檢驗有效的投資風(fēng)格和投資邏輯，捕捉“潛力白馬股”以獲取超額收益。與華夏行業(yè)景氣不同的是，此次新基金設(shè)置了1年持有期，持有期的設(shè)置，一方面能讓個人投資者減少因市場情緒影響而進(jìn)行高位追漲、低位離場等不理性操作，更符合中長期投資的理念，另一方面也給了基金經(jīng)理更從容的時間和空間去更好地實施自己的投資策略。

雖然從新發(fā)基金上看，近期其實不乏公募“老將”、“名將”選擇此時布局新產(chǎn)品。但從市場環(huán)境和投資者偏好出發(fā)，在新發(fā)基金方面，業(yè)內(nèi)對債基的布局節(jié)奏卻仍在加快。

Wind數(shù)據(jù)顯示，以基金成立日作為統(tǒng)計標(biāo)準(zhǔn)，截至8月30日，8月新發(fā)基金數(shù)量為106只，與7月的109只基本持平；8月新發(fā)基金總份額1411.59億份，相比7月全月的1268.98億份上漲11.24%，位列年內(nèi)次高，但仍遠(yuǎn)低于今年6月的2358.1億份。

8月股票型、混合型和債券型基金的發(fā)行份額分別為130.07億份、231.29億份及1010.03億份，發(fā)行份額占比分別為9.21%、16.39%和71.55%，可見，債券型基金仍扛起發(fā)行大旗。

圖片來源：Wind反觀權(quán)益類基金方面，由于結(jié)構(gòu)性行情愈演愈烈，行業(yè)分化板塊輪動，在此背景下，據(jù)Wind統(tǒng)計，1-8月，萬家旗下3只基金占據(jù)主動權(quán)益類基金前3席，單只基金收益率最高近六成，領(lǐng)先其它公司旗下產(chǎn)品約29個百分點，虧損榜上則不乏知名基金經(jīng)理產(chǎn)品。權(quán)益類基金收益率首尾差異超過100%。

從募集情況上看，主動權(quán)益類基金產(chǎn)品的募集同樣相對平淡。8月新成立的主動權(quán)益類基金中，僅有中歐優(yōu)質(zhì)企業(yè)A、長城產(chǎn)業(yè)趨勢A兩只偏股混合型基金的發(fā)行份額在20億份以上，其余主動權(quán)益類產(chǎn)品則均不足10億份。

這再度證明，“好發(fā)不好做、好做不好發(fā)”有時雖并不完全是客觀現(xiàn)象，但此前不少基金公司在市場高點新發(fā)偏股基金，不少基金至今仍有不小的虧損。以致在年內(nèi)市場調(diào)整背景下，基金公司此前一度熱推權(quán)益類基金時，投資者卻興趣寥寥。

企穩(wěn)預(yù)期強化

根據(jù)中基協(xié)8月31日公布數(shù)據(jù)，截至2022年7月底，貨幣基金規(guī)模已經(jīng)達(dá)到11.09萬億元，相較此前一個月增加了0.49萬億元。拉長時間來看，截至2022年二季度，貨基份額增至10.59萬億份，占全部基金總規(guī)模的比例上行了0.3個百分點至50.9%。且與其他類型基金相比，二季度貨基規(guī)模增幅最大，其次是債券型基金，而股票型基金規(guī)模增速較緩，混合型基金份額甚至有所下滑。

針對這一數(shù)據(jù)，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，一方面今年以來大部分權(quán)益類基金業(yè)績表現(xiàn)不如人意，投資者避險情緒較為濃厚，希望通過配置債券型產(chǎn)品規(guī)避股市風(fēng)險。另一方面資管新規(guī)落地，理財產(chǎn)品向凈值化方向轉(zhuǎn)變，貨幣基金等現(xiàn)金理財類產(chǎn)品收益下滑，投資者需要尋找新的穩(wěn)健型理財工具。存單基金和債券基金在當(dāng)前的市場環(huán)境下，符合投資人的配置目標(biāo)，較受歡迎。

例如，近期提前結(jié)束募集的基金也多為債基。9月2日，淳厚基金、格林基金發(fā)布旗下新基金——淳厚中債1-3年政策性金融債、格林泓旭利率債提前結(jié)束募集的公告。

圖片來源：淳厚中債 1-3 年政策性金融債指數(shù)證券投資基金基金提前結(jié)束募集的公告事實上，今年前四個月市場經(jīng)歷了持續(xù)下跌，新基金的發(fā)行降至“冰點”。此后隨著行情的企穩(wěn)，市場信心一度恢復(fù)，投資者對權(quán)益類產(chǎn)品配置需求也出現(xiàn)了階段性提升。但近期市場“賺錢效應(yīng)”再度趨弱，投資者的風(fēng)險偏好也再度逆轉(zhuǎn)，由此固收類產(chǎn)品受到青睞。

針對后市，信達(dá)澳亞基金認(rèn)為，以3年為維度來看，我們已經(jīng)位于新一輪牛市的起點，右側(cè)的回調(diào)是布局機會。1000/2000/科創(chuàng)將是超額收益的來源。該機構(gòu)認(rèn)為，此前新能源賽道的下跌與去年九月底煤炭股的下跌有相似之處。

具體到投資方向上，中信保誠基金表示，隨著中小市值股票整體短期漲幅過大以及大宗商品再次上漲的預(yù)期來臨，市場階段性或繼續(xù)震蕩的態(tài)勢，仍然維持指數(shù)箱體震蕩的預(yù)期。在指數(shù)不存在明顯風(fēng)險的情況下，中報業(yè)績較好以及三季報指引樂觀的板塊及個股存在超額收益的機會。

整體而言，“市場風(fēng)格階段性可能將趨于均衡。中短期內(nèi)，我們判斷前期調(diào)整較多的大消費與大金融將有所修復(fù)；而長期來看，消費、醫(yī)藥、新能源以及科技行業(yè)中的核心資產(chǎn)仍將是我們長期看好并關(guān)注的市場主線”。平安基金基金經(jīng)理劉杰稱。

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