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“第二支箭”再擴(kuò)容，或成民營房企常態(tài)化融資方式

2022-11-24 19:14:53 來源：中新經(jīng)緯

中新經(jīng)緯11月24日電 (李惠聰)11月23日，中債增進(jìn)公司在民企債券融資支持工具(即“第二支箭”)政策框架下，出具對龍湖集團(tuán)、美的置業(yè)、金輝集團(tuán)三家民營房企發(fā)債信用增進(jìn)函，擬首批分別支持三家企業(yè)發(fā)行20億元、15億元、12億元中期票據(jù)，后續(xù)將根據(jù)企業(yè)需求提供持續(xù)增信發(fā)債服務(wù)。

多位市場人士均指出，這是對第二支箭的及時(shí)擴(kuò)容，也是支持房地產(chǎn)健康發(fā)展“金融16條”政策的具體落地。

受理融資規(guī)模近千億元，近百家民營房企申請

(資料圖片僅供參考)

相關(guān)信息顯示，目前中債增進(jìn)公司已通過公開業(yè)務(wù)郵箱收到近百家民營房企增信業(yè)務(wù)意向，正在按照相關(guān)機(jī)制積極推進(jìn)業(yè)務(wù)開展。

“有了中債增的信用增進(jìn)函，民營房企才可能發(fā)債成功”。中指研究院企業(yè)事業(yè)部研究負(fù)責(zé)人劉水指出，中債增開具發(fā)債信用增進(jìn)函，是支持民營房企發(fā)債的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，對當(dāng)前局勢下的房企發(fā)展至關(guān)重要。

目前，“第二支箭”受理房企融資規(guī)模近千億元，近百家民營房企申請。根據(jù)交易商協(xié)會信息，交易商協(xié)會已受理龍湖、美的置業(yè)、新城、萬科、金地儲架式發(fā)債申請，分別為200億元、150億元、150億元、280億元、150億元，共涉及資金930億元。

11月22日交易商協(xié)會發(fā)布消息顯示，萬科、金地分別向交易商協(xié)會表達(dá)了儲架式注冊發(fā)行意向。劉水表示，混合所有制房企首次提出儲架式注冊發(fā)行意向，表明混合所有制房企是“第二支箭”支持?jǐn)U容的主要對象，后續(xù)或?qū)⒂衅渌旌纤兄品科笊暾埌l(fā)行。

易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)也認(rèn)為，“第二支箭”擴(kuò)容是民營房企開展債券融資工作的一個(gè)重要事件，目前企業(yè)非常關(guān)注。結(jié)合近期全國各大商業(yè)銀行密集對重點(diǎn)房企積極授信，說明針對房企更全面、體系化的融資工作正在鋪開?！斑@是今年四季度以及明年上半年房企經(jīng)營工作積極開展的重要基礎(chǔ)，”他預(yù)計(jì)，后續(xù)全國銷售排行在TOP100的民營房企，將更容易獲得此類發(fā)債工作支持。

政策應(yīng)“擇機(jī)介入”

市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展表明，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散加劇，導(dǎo)致行業(yè)市場預(yù)期惡化，風(fēng)險(xiǎn)無序釋放時(shí)，政府就需要在外部注入資金、引入信用，修復(fù)市場信心和預(yù)期。

廣東省城規(guī)院住房政策研究中心首席研究員李宇嘉則提出：“根據(jù)過去經(jīng)驗(yàn)，資金不能在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)后再去紓困，必須提早介入。當(dāng)前，有不少資質(zhì)優(yōu)良房企雖未出險(xiǎn)，但也面臨著程度不同的困境，不排除在下一步就陷入困境。因此，‘第二支箭’及時(shí)擴(kuò)容，目的就是防患于未然”。

早期，市場各主體對房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、市場下行過度擔(dān)心，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)支持開發(fā)項(xiàng)目融資積極性持續(xù)收縮，隨著地產(chǎn)貸款不斷被擠兌，造成了房企信用緊縮，行業(yè)持續(xù)低迷。

劉水指出，目前，陸續(xù)完成的增信項(xiàng)目，將成為已出險(xiǎn)房企和相對健康房企之間的一道“風(fēng)險(xiǎn)防火墻”。而“第二支箭”正式落地實(shí)施，將引導(dǎo)市場機(jī)構(gòu)改善對民營企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)偏好和融資氛圍，有效緩解民營企業(yè)信用收縮問題。也使房企在債務(wù)集中到期背景下，“還債變得從容”。

劉水預(yù)計(jì)，隨著政策支持房企范圍及發(fā)債規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，未來一段時(shí)間，“第二支箭”支持發(fā)債融資有望成為民營房企融資的常態(tài)化方式。

李宇嘉則提示相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，增信業(yè)務(wù)的推進(jìn)也要注意市場化、法治化原則，根據(jù)企業(yè)具體情況進(jìn)行篩選。因?yàn)槌鼍甙l(fā)債信用增進(jìn)函，相當(dāng)于針對特定企業(yè)的信用增級和保障，一旦企業(yè)債券到期無法償還，中債增有可能要承擔(dān)一定償還責(zé)任，畢竟其主體也是一家公司。

總體來看，李宇嘉認(rèn)為，隨著當(dāng)前各項(xiàng)政策對部分金融機(jī)構(gòu)早期行為的全面糾偏，一些經(jīng)營穩(wěn)健、但面臨困境的房地產(chǎn)企業(yè)，短期債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)將基本得到緩釋。(中新經(jīng)緯APP)

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責(zé)任編輯：孫慶陽

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